11月5日，海南自由贸易港创新基金正式发布《海南自由贸易港创新基金低空经济基金管理机构意向征集预公告》，拟发起设立海南自由贸易港创新基金低空经济基金（以下简称“低空基金”），面向社会公开征集意向合作基金管理机构。此举旨在落实海南省委、省政府工作要求，响应《海南省低空经济发展三年行动计划（2024—2026年）》等政策导向，充分发挥政府投资基金的引导作用，提高基金专业化管理水平，为海南低空经济产业培育引入更多资本力量与专业能力。低空经济已被列为国家战略性新兴产业，海南作为全国低空空域管理改革试点省份之一，在低空旅游、跨海物流、应急救援、农林植保等场景具备较为完整的应用基础，产业培育对资本的需求持续上升。

根据预公告，低空基金拟采用有限合伙制组织形式，基金规模原则上不低于1亿元人民币，存续期限原则上不超过10年，运作方式为直接投资。在资金结构上，管理机构应积极募集社会资金，自贸港创新基金对子基金的出资比例不超过子基金规模的50%，且认缴出资不超过1亿元，具体基金规模和出资比例视实际情况确定。这一安排延续了创新基金“母—子基金”的运作逻辑，即以财政资金为杠杆，撬动社会资本共同进入低空经济赛道。

投资方向上，低空基金重点投向低空航空器关键系统与核心零部件、航材与高端制造、低空航空器整机制造等项目。具体包括：飞控系统与芯片、电动及混动动力推进系统、先进旋翼及复合材料等关键系统与核心零部件；机载视觉与雷达、无人机集群控制算法、导航与定位技术等智能感知与集群技术；新能源低空航空器（含eVTOL）、各类无人驾驶航空器、轻型固定翼有人驾驶航空器等飞行器整机制造；以及航材与高端制造、低空智能网联和其他信息系统基础及运维服务等。预公告同时留出弹性空间，意向合作基金管理机构可结合自身资源禀赋，提出符合产业方向的投向建议。从投向结构看，基金既覆盖制造端的关键系统、材料与整机，也延伸至感知、网联与运维等应用支撑环节，形成对低空航空器“研发—制造—运行”链条较为完整的资本覆盖。

在投资阶段与费用安排上，低空基金重点支持种子期、初创期企业，原则上专注创业投资，至少80%的实缴资金应投向同时符合投资方向及投资阶段要求的企业。管理费率方面，投资期按不高于基金实缴资本的2.5%/年收取，退出期按不高于基金已投未退项目本金的2%/年收取，延长期不收取管理费。创新基金可通过退伙（或退股）、份额转让（或股权转让）、清算等方式退出。较长的存续期限与分阶段费率安排，与早期硬科技项目研发周期长、验证环节多的特点相匹配，也为管理机构在项目培育上留出空间。

资格要求方面，低空基金管理机构原则上应为在中华人民共和国境内注册的企业，实缴资本不低于1000万元，并已在相关主管部门或行业自律组织登记备案；须建立激励约束和风险利益绑定机制；需有不少于5名专业投资人员，为拟设基金配备的项目团队（含投委会委员）应全部具有5年以上股权投资管理经验或产业工作经验，且有不少于3名具备5年以上申报领域相关创投经验的专职高级管理人员；管理的创投类基金规模累计不低于3亿元；在拟设基金投资领域已投项目不少于5个，且拥有3个以上创投成功案例。同时，机构及其管理团队不得存在失信、重大负面情形或相关处罚记录。正式签订合伙协议后，低空基金管理机构须在海南省内设置固定办公场所并配备专属、稳定的项目团队，鼓励在海南自贸港注册或设立办事处。备案要求、团队经验门槛与过往业绩门槛相互配套，实际构成对管理机构专业能力与合规底线的双重筛选。

预公告明确，聚焦重点投向领域、过往投资业绩突出、拥有政府投资基金管理经验、具备充足项目储备和本地服务能力、重点支持种子期和初创期企业的机构，将获得优先考虑。这一取向表明，遴选不仅看重资金实力，更看重产业理解深度与项目落地能力。对拟参与的管理机构而言，申报材料需要同时回答产业判断、项目储备与本地化执行三个层面的问题。

从政策脉络看，海南近年来持续加码低空经济布局。《海南省低空经济发展三年行动计划（2024—2026年）》明确提出，发挥政府投资母基金引导作用，撬动社会资本，支持行业龙头企业、市场化基金管理机构设立低空经济产业发展子基金。海南自由贸易港创新投资基金首期规模10亿元，原则上采用“母—子基金”方式运作，围绕自贸港“陆海空”三大未来产业以及数字经济、创新药械、新能源新材料、低空经济等战略性新兴产业布局。按照公开信息，创新基金由海南省财金集团根据投资进度安排出资，原则上要求子基金管理机构承担部分资金募集义务或安排一定自有资金投资额度，财政资金与市场资金按约定比例同步到位。今年5月，创新基金已集中发布未来能源、生物制造、商业航天创新、人工智能四支子基金的征集公告，此次低空基金的加入，使未来产业基金矩阵进一步扩容。

业内人士认为，低空经济具有技术密集、资本密集、回报周期长的特征，早期项目尤其需要耐心资本支持。以政府引导基金为支点，引入具备产业背景的市场化管理机构，有助于在飞控、动力、材料、整机制造等关键环节形成投资合力，推动技术验证、适航取证与商业化运营有序衔接。随着意向征集工作启动，海南低空经济的资本供给与产业培育有望进入加速期，也为社会资本参与自贸港未来产业建设提供了新的入口。